Присвоение кредитных рейтингов в России в переходный период

29 ноября 2007 г. в гостинице "Националь" состоялся семинар Standard & Poor's: Присвоение кредитных рейтингов в России в переходный период.

В рамках этого однодневного семинара выступили руководители практик и аналитики различных секторов экономики, которые рассказали о видах деятельности и проблемах, представляющих важнейшее значение для развития рынков и большой интерес для инвесторов и эмитентов региона в переходный для политической системы период.

Елена Ананькина, аналитический директор напавления "Корпоративные рейтинги" Standard & Poor's рассказала о динамике кредитоспособности российских нефтегазовых, горнодобывающих и металлургических компаний.

Дэвид Лэкстон, директор направления "Рейтинги страховых компаний" рассказал о значении рейтингов и привел график повышения кредитного качества инвестиций в рамках доклада "Присвоение рейтингов российским страховым компаниям".

Феликс Эйгель, заместитель директора направления "Региональные и муниципальные финансы" в своем докладе поднял темы "Критерии оценки кредитоспособности региональных и местных органов власти" и "Факторы кредитоспособности российских региональных и местных органов власти в европейском контексте".

Также в рамках семинара были проведены 2 сессии и 1 дискуссия.

Сессия 1. Рейтинги инфраструктурного финансирования.

Сессия 2. Рейтинги региональных и местных органов власти в России.

Дискуссия. Рейтинги страховых компаний.

Мы остановим свое внимание на 2 докладах: г-на Джона Гиблинга, аналитического директора направления "Рейтинги финансовых институтов", "Обзор российской банковской системы" и г-на Джерарда Брина, заместителя директора направления "Структурированные финансы", "Последние тенденции российского рынка RMBS".

Выступление г-на Джона Гиблинга было посвящено обзору российской банковской системы.

По его словам, средний рейтинг российских банков по-прежнему отстает от суверенного рейтинга. Но есть положительный момент: разница сокращается. Прогнозы по рейтингам - в основном "Стабильные", предполагающие некоторую возможность повышения в среднесрочной перспективе. По состоянию на 15 ноября 2007 года 11 из 41 кредитной организации имеют "Позитивный" прогноз, остальные - "Стабильный".

Далее г-н Джон Гиблинг рассказал об основных положительных рейтинговых факторах российской банковской системы. А это:

- благоприятная макроэкономическая среда

- хороший потенциал роста финансового посредничества

- диверсификация банковского бизнеса

- совершенствование риск-менеджмента

- адекватное, но чувствительное к неблагоприятным внешним воздействиям качество активов.

Также докладчик перечислил факторы, ограничивающие рейтинги российских банков:

- недостатки системы регулирования и надзора

- концентрированная структура экономики

- доминирующая роль государственных банков

- значительная концентрация кредитного портфеля, ресурсной базы и доходов

- сохраняющиеся недостатки в области прозрачности

- давление быстрого роста кредитования на капитал банков.

Было отмечено, что по динамике внутреннего кредитования Россия находится между Турцией и Польшей.

По данным Центрального банка Российской Федерации рост розничного кредитования за последнее время замедлился, но все еще опережает рост корпоративного кредитования.

Кроме того, в своем докладе г-н Джон Гиблинг подчеркнул, что из-за быстрого роста кредитования и недостаточности новых взносов акционеров растет нагрузка на капитал.

По данным Standard & Poor's основная доля на рынке кредитов в конце 2006 года среди банков, контролируемых государством, принадлежит Сбербанку. На втором месте - ВТБ, и на третьем - Газпромбанк.

В конце своей речи докладчик заявил о том, что общая доля банков с иностранным участием в российской банковской системе превышает 50%.

Перейдем ко второму выступлению.

Часть доклада г-на Джерарда Брина была посвящена событиям на российских рынках жилья и ипотеки.

В первой части выступления было заявлено о быстром росте задолженности по выданным кредитам жилищного ипотечного кредитования за последние 3 года (с 30 июня 2004 года по 30 июня 2007 года).

Как было отмечено, такая же ситуация наблюдается на Украине и в Польше. Количество же заимодателей быстро росло в 2005-2006 годах, но с начала 2007 года начало стабилизироваться. А число организаций, предоставляющих ипотечные жилищные кредиты, на данный момент, чуть более 500.

Докладчик уточнил, что недавний рост цен на недвижимость в России не отменяет необходимость в меру консервативного моделирования снижения рыночных цен на жилье. Так с января 2000 года до января 2006 года наблюдался достаточно плавный рост цен. Цены выросли с 650 долларов за квадратный метр до 2 000 долларов.

В 2006 году произошел резкий скачок цен, продолжительность которого составляет целый год. Цены выросли более чем в 2 раза. А с начала 2007 года рост цен замедлился. По словам заместителя директора направления "Структурированные финансы", в Ирландии, Испании и ряде других стран также наблюдается замедление роста цен.

Также было заявлено о том, что в общем объеме кредитования снижается доля кредитов, номинированных в иностранных валютах (прежде всего в долларах США). Так по данным на 30 июня 2007 года валютные кредиты составляют менее 40%.

Значительная часть выступления была посвящена оценкам кредитоспособности. По словам г-на Джерарда Брина российские кредиторы применяют внутренние системы балльной оценки кредитоспособности заемщиков. Использование информации кредитных бюро распространено пока мало.

Для заведения кредитной истории необходимо получить согласие заемщика. Это ограничивает полноту и "глубину" информации, собираемой и хранимой кредитными бюро. Многие кредиторы продолжают использовать данные кредитных бюро в основном для получения негативной информации о заемщиках. Например, о фактах невыплаты очередных взносов по кредитам.

На данный момент в базу данных включено 10 млн. заемщиков.

Keywords: